jueves, 8 de diciembre de 2011
martes, 6 de diciembre de 2011
LA CONSTITUCION LIBERTAD/RESPONSABILIDAD
DISTEIS VUESTRA LIBERTAD A CAMBIO DE VUESTRA SEGURIDAD, Y COMO DIJO WINSTON CHURCHILL ,Y AHORA NO TENDREIS NI LIBERTAD NI SEGURIDAD.......
QUE BARATO OS HAN COMPRADO,OS DIGO YO.
I'm free - I'm free,
And freedom tastes of reality,
I'm free -I'm free,
And I'm waiting for you to follow me.
If I told you what it takes
to reach the highest high,
You'd laugh and say 'nothing's that simple'
But you've been told many times before
Messiahs pointed to the door
And no one had the guts to leave the temple!
I'm free-I'm free
And I'm waiting for you to follow me.
I'm free-I'm free
And I'm waiting for you to follow me.
...................................................................................
JFK DIJO : DIOS CREO AL HOMBRE LIBRE E INDEPENDIENTE.......
LEMONZO DICE LIBRE ,INDEPENDIENTE,Y RESPONSABLE.......ABANDONAD EL MIEDO.
ESE PRECIO ES DEMASIADO ALTO,ACEPTAR LA REALIDAD,ES SOLO EL PRIMER PASO PARA CAMBIARLA.
JFK DIJO:UN ERROR NO ES TAL HASTA QUE NOS NEGAMOS A ACEPTARLO Y RECTIFICAMOS.
LEMONZO:HUID DE AQUELLOS QUE NO RECONOCEN HABERSE EQUIVOCADO........Y SACAD DE VUESTRAS VIDAS ALOS QUE UNA VEZ RECONOCIDO,NO HAN RECTIFICADO,HABIENDO ANTES RESTITUIDO EL MAL QUE HAN HECHO.....
.......................................................................................
MAS HACER,MAS REZAR........Y MENOS PALABRAS.
QUE BARATO OS HAN COMPRADO,OS DIGO YO.
I'm free - I'm free,
And freedom tastes of reality,
I'm free -I'm free,
And I'm waiting for you to follow me.
If I told you what it takes
to reach the highest high,
You'd laugh and say 'nothing's that simple'
But you've been told many times before
Messiahs pointed to the door
And no one had the guts to leave the temple!
I'm free-I'm free
And I'm waiting for you to follow me.
I'm free-I'm free
And I'm waiting for you to follow me.
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JFK DIJO : DIOS CREO AL HOMBRE LIBRE E INDEPENDIENTE.......
LEMONZO DICE LIBRE ,INDEPENDIENTE,Y RESPONSABLE.......ABANDONAD EL MIEDO.
ESE PRECIO ES DEMASIADO ALTO,ACEPTAR LA REALIDAD,ES SOLO EL PRIMER PASO PARA CAMBIARLA.
JFK DIJO:UN ERROR NO ES TAL HASTA QUE NOS NEGAMOS A ACEPTARLO Y RECTIFICAMOS.
LEMONZO:HUID DE AQUELLOS QUE NO RECONOCEN HABERSE EQUIVOCADO........Y SACAD DE VUESTRAS VIDAS ALOS QUE UNA VEZ RECONOCIDO,NO HAN RECTIFICADO,HABIENDO ANTES RESTITUIDO EL MAL QUE HAN HECHO.....
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MAS HACER,MAS REZAR........Y MENOS PALABRAS.
lunes, 5 de diciembre de 2011
5/12/2011 - 19:43 S&P advierte a los seis países triple A de la Eurozona de una posible rebaja
La agencia de calificación ha advertido a Alemania, Francia, Holanda, Austria, Finlandia y Luxemburgo, los seis países que todavía conservan la triple A en la Eurozona, de que corren el riesgo de ver recortado su rating como resultado del incremento de los problemas económicos y políticos en el bloque.
Según publica el diario británico FT, S&P va a anunciar esta tarde-noche que pone a estos seis países en revisión para una posible rebaja (CreditWatch Negative), lo que implica que hay un 50% de posibilidades de una rebaja en los próximos tres meses.
Según publica el diario británico FT, S&P va a anunciar esta tarde-noche que pone a estos seis países en revisión para una posible rebaja (CreditWatch Negative), lo que implica que hay un 50% de posibilidades de una rebaja en los próximos tres meses.
Los ricos sacan sus activos de Europa por miedo al euro
REUTERS
lunes 5 de diciembre de 2011, 15:52
Los inversores más ricos de Europa están sacando su dinero en euros en medio de los temores de que la moneda única pueda no sobrevivir a la crisis de deuda soberana, siendo el dólar y el yen los destinos más favorecidos, dicen los banqueros.
Un banquero privado de un grupo mundial que se especializa en clientes con valores por al menos 5 millones de dólares dijo que su equipo había visto un repunte del número de clientes que huyen del euro desde que el banco central alemán tuvo que intervenir para impedir el fracaso de la subasta de bonos el mes pasado.
Describió la tendencia como "entre un goteo y una inundación", subrayando que el dólar había sido el refugio favorito, seguido por el yen japonés.
La libra británica es considerada como muy apegada al futuro de la zona euro para actuar como un amortiguador eficaz en la unión monetaria, añadió, hablando bajo condición de anonimato.
Richard Cookson, responsable jefe de inversión en el brazo de banca privada de Citi que satisface a clientes con activos valorados en más de 25 millones de dólares, también dijo que había visto cómo los clientes "salían del euro".
Advirtió, sin embargo, de que la complejidad y la potencial gravedad de un colapso del euro hacía difícil saber cómo proteger la riqueza.
"Este es uno de los momentos determinantes en la historia de la economía europea y mundial y si va mal, irá muy, muy mal", dijo.
"Puedes equilibrar el riesgo de una caída abrupta de una divisa y salvaguardarla cuando suba, por ejemplo, pero ¿cómo lo vas a salvaguardar cuando desaparece?".
Ronnie Ludwig, socio con sede en Edimburgo del equipo de clientes privados en la firma de contabilidad Saffery Champness, dijo que había visto que algunos clientes movían más dinero a la libra esterlina, enfrentándose a unas tasas de interés realmente negativas para ganar en tranquilidad.
Entre las cosas que atraen en Reino Unido están un gobierno fiscalmente conservador y la voluntad para rescatar a bancos con problemas, como quedó demostrado en la crisis financiera de 2008-2009, cuando una serie de entidades británicas fueron total o parcialmente nacionalizadas, dijo.
"Hay algo de preocupación en torno al euro y algunas personas se están yendo a otras monedas como la libra esterlina. Se percibe que estamos haciendo lo correcto", dijo.
Agentes estatales londinenses han informado de un interés creciente en el mercado residencial de lujo en la ciudad por parte de compradores europeos que buscan un refugio de la tormenta financiera que vive el continente.
Cookson, de Citi, se refirió a un amigo que vive en el barrio de moda londinense de Notting Hill que había vendido su casa por un 40 por ciento más del valor del mercado a un comprador ruso que se le había acercado cuando estaba saliendo de su vivienda.
La experiencia ilustra la atracción de los inmuebles de Londres como uno de los pocos activos considerados seguros para inversores acaudalados, dijo Cookson.
Algunos banqueros restaron importancia a la tendencia, informando de que aunque hay inversores ricos que eran conscientes de los riesgos asociados con una crisis sistémica, la mayoría estaban manteniendo la calma.
"La gente no puede creer lo que está ocurriendo en Europa pero no he visto ninguna venta masiva de portafolios", dijo Julian Lamden, socio en Coutts, unidad de banca privada de Royal Bank of Scotland (Londres: RBS.L - noticias) , cuyo portafolio incluye algunos de los clientes más ricos del banco.
"No he visto realmente grandes movimientos, pero la gente se está posicionando. Estamos pensando en cuál es el primer paso. Está en sus mentes".
Damian Bloom, socio con sede en Londres en la firma legal Berwin Leighton Paisner, especializada en asuntos fiscales de superclientes cuyos activos se miden en decenas de millones, dijo que algunos clientes estaban empezando a preocuparse por la solvencia bancaria.
"No hemos visto una reacción automática. La impresión general es que no vemos una caída (del euro) (Pero) la gente está más preocupada de los bancos de lo que estaba hace seis meses", añadió.
lunes 5 de diciembre de 2011, 15:52
Los inversores más ricos de Europa están sacando su dinero en euros en medio de los temores de que la moneda única pueda no sobrevivir a la crisis de deuda soberana, siendo el dólar y el yen los destinos más favorecidos, dicen los banqueros.
Un banquero privado de un grupo mundial que se especializa en clientes con valores por al menos 5 millones de dólares dijo que su equipo había visto un repunte del número de clientes que huyen del euro desde que el banco central alemán tuvo que intervenir para impedir el fracaso de la subasta de bonos el mes pasado.
Describió la tendencia como "entre un goteo y una inundación", subrayando que el dólar había sido el refugio favorito, seguido por el yen japonés.
La libra británica es considerada como muy apegada al futuro de la zona euro para actuar como un amortiguador eficaz en la unión monetaria, añadió, hablando bajo condición de anonimato.
Richard Cookson, responsable jefe de inversión en el brazo de banca privada de Citi que satisface a clientes con activos valorados en más de 25 millones de dólares, también dijo que había visto cómo los clientes "salían del euro".
Advirtió, sin embargo, de que la complejidad y la potencial gravedad de un colapso del euro hacía difícil saber cómo proteger la riqueza.
"Este es uno de los momentos determinantes en la historia de la economía europea y mundial y si va mal, irá muy, muy mal", dijo.
"Puedes equilibrar el riesgo de una caída abrupta de una divisa y salvaguardarla cuando suba, por ejemplo, pero ¿cómo lo vas a salvaguardar cuando desaparece?".
Ronnie Ludwig, socio con sede en Edimburgo del equipo de clientes privados en la firma de contabilidad Saffery Champness, dijo que había visto que algunos clientes movían más dinero a la libra esterlina, enfrentándose a unas tasas de interés realmente negativas para ganar en tranquilidad.
Entre las cosas que atraen en Reino Unido están un gobierno fiscalmente conservador y la voluntad para rescatar a bancos con problemas, como quedó demostrado en la crisis financiera de 2008-2009, cuando una serie de entidades británicas fueron total o parcialmente nacionalizadas, dijo.
"Hay algo de preocupación en torno al euro y algunas personas se están yendo a otras monedas como la libra esterlina. Se percibe que estamos haciendo lo correcto", dijo.
Agentes estatales londinenses han informado de un interés creciente en el mercado residencial de lujo en la ciudad por parte de compradores europeos que buscan un refugio de la tormenta financiera que vive el continente.
Cookson, de Citi, se refirió a un amigo que vive en el barrio de moda londinense de Notting Hill que había vendido su casa por un 40 por ciento más del valor del mercado a un comprador ruso que se le había acercado cuando estaba saliendo de su vivienda.
La experiencia ilustra la atracción de los inmuebles de Londres como uno de los pocos activos considerados seguros para inversores acaudalados, dijo Cookson.
Algunos banqueros restaron importancia a la tendencia, informando de que aunque hay inversores ricos que eran conscientes de los riesgos asociados con una crisis sistémica, la mayoría estaban manteniendo la calma.
"La gente no puede creer lo que está ocurriendo en Europa pero no he visto ninguna venta masiva de portafolios", dijo Julian Lamden, socio en Coutts, unidad de banca privada de Royal Bank of Scotland (Londres: RBS.L - noticias) , cuyo portafolio incluye algunos de los clientes más ricos del banco.
"No he visto realmente grandes movimientos, pero la gente se está posicionando. Estamos pensando en cuál es el primer paso. Está en sus mentes".
Damian Bloom, socio con sede en Londres en la firma legal Berwin Leighton Paisner, especializada en asuntos fiscales de superclientes cuyos activos se miden en decenas de millones, dijo que algunos clientes estaban empezando a preocuparse por la solvencia bancaria.
"No hemos visto una reacción automática. La impresión general es que no vemos una caída (del euro) (Pero) la gente está más preocupada de los bancos de lo que estaba hace seis meses", añadió.
85 ANIVERSARIO MUERTE MONET
www.aicoa.org/aicoa135
Obras registradas: 14
Título: PORTAL DE LA CASA DE MONET EN GIVERNY
Creación: 00-00-2004
Categoría: Pintura - Artes gráficas
Tipologia:
Técnica: ACRILICO
Soporte: TELA
Licencia: Ninguno (Todos los derechos reservados)
Medidas: 38 / 46 cm.
HACE AÑOS PINTADO EN EL JARDIN DEL PINTOR "PLEIN AIR"
El pintor impresionista francés, muere en Giverny el domingo 5 de diciembre de 1926
Ver la noticia en La Vanguardia CLICK TO SEE
MARC VIDAL.-Salvaguardar depósitos
Que obliguen a algún banco a digerir en sus balances a una caja con una agujero bíblico, no ayuda mucho a que el sistema cure sus deficiencias. Que se avance la creación de un banco malo no ayuda demasiado. ¿Alguien puede confiar a estas alturas que un banco repleto de basura financiera va a ayudar a que la realidad se convierta en algo mejor? ¿Alguien cree que tomar todos los activos tóxicos de la banca española y convertirlos automáticamente en los activos de una entidad de resguardo lo soluciona todo? ¿Nos toman por estúpidos? El banco malo se compone de las cosas que nadie va a pagar, de las deudas que se deben eliminar en los balances que evidenciarían quiebras y fallidas técnicas en algunas entidades. El gap es que se confía demasiado en que algún día alguien querrá esos activos malos. Si eso no pasa en un tiempo prudencial, la hostia será soberana y todos tendremos que refinanciar el macroagujero.
Los ahorros deberían ser fuente de tranquilidad y seguridad, no de preocupaciones añadidas en estos tiempos tan revueltos. Haber conseguido ahorrar unos euros es una hazaña notable, dado el incremento de impuestos y precios en un contexto de creciente desempleo, quiebra de empresas, asfixia de autónomos y congelación de salarios y pensiones. La enorme mayoría de los ahorradores solo pide tres cosas: seguridad, liquidez y, por último, algo de rentabilidad. Una petición tan sencilla, pero tan pocas veces satisfecha por los bancos y cajas, sobre todo en los últimos años.
En los últimos años hemos vivido una erosión del concepto de responsabilidad fiduciaria que debería imperar en las actuaciones de todos los responsables de la gestión de nuestros ahorros. Hemos sido testigos de un cadena de fallos, de los reguladores, de la entidades públicas, de los mecanismos de control interno de los bancos y cajas y, lo que es peor, de la voluntad de nuestros líderes políticos para tomar las duras medidas necesarias para poner fin a la crisis y poner las bases de una nueva fase de crecimiento fundamentada en la oportunidades que ofrece la nueva economía digital y la emergente hipersociedad. El principal modelo de consulta de personas preocupadas por la situación financiera de España y la seguridad de sus ahorros en su banco o caja de toda la vida es que hacer con sus depósitos y ¿como evitar un corralito? Para intentar dar respuesta a las preguntas de los ahorradores en el actual contexto de crisis financiera en Europa, sin precedentes desde la segunda guerra mundial, he impulsado una nueva compañía llamada OSAA y que responde al acrónimo Open Source Asset Alliance con sede en Londres y Madrid, y con inminentes aperturas en Barcelona, Paris y Nueva York, que opera desde hace un año aproximadamente, y cuyos escenario no sólo será el que tienen que ver con la inversión tradicional sino que responderá a la voluntad de localizar inversores externos que quieran aportar valor a nuestra maltrecha economía y a ofrecer respuestas a los inversores corporativos o familiares. Lamentablemente, como ya comentaba en otros posts, un análisis detallado del funcionamiento del fondo de garantía de los depósitos bancarios no resulta tranquilizador para el ahorrador por las dudas que se plantean sobre la seguridad y la accesibilidad inmediata al dinero depositado, sobre todo en el caso extremo pero no descartable de fallo en cascada de varias entidades bancarias.
De aquí resulta la primera y primordial preocupación, la sensación popular y que algunos expertos defienden, de que los ahorros en el banco o caja no están seguros en el contexto de la crisis actual. Esta inseguridad surge de dos fuentes. La primera es la preocupación sobre la solvencia del banco o caja en concreto y de la capacidad de respuesta del fondo de garantía de depósitos, y la segunda es la posibilidad de una ruptura del propio euro (cada vez mas comentada en las últimas semanas en Berlín y París), que dejaría a España, y por lo tanto todos los balances y depósitos bancarios en España, excluida del club del euro fuerte. En este escenario, sería probable que el nuevo euro de segunda velocidad sufriera inmediatamente una devaluación del 30% ó 40% en relación con el Euro de primera velocidad y, por lo tanto, una similar devaluación en relación con otras divisas, como el dólar estadounidense. Esto no lo digo yo, se comenta en muchos foros económicos que antes negaban esta posibilidad y que ahora se reafirman en las cada vez más evidentes opciones al respecto. Muchos preguntan que se puede hacer. A continuación os detallo algunas de las opciones que se barajan en los entornos de capital medio y que son totalmente legales y cuya homologación financiera no deja de ser factible.
Cuentas internacionales
La única manera totalmente segura de evitar este escenario es mantener balances en la cuenta corriente y depósitos a plazo en cuentas bancarias fuera de los países en riesgo de sufrir esta exclusión del euro de primera velocidad. Es totalmente legal y legítimo para cualquiera ahorrador residente en España abrir una cuenta bancaria no residente en cualquier otro país que no presente el riesgo de quedar fuera de la zona del euro de primera velocidad, si es que esta hipotética ruptura llegara a materializarse. En España hay total libertad de movimiento de capitales, y los ahorradores no deberían sentir ningún reparo en utilizar esta libertad para mandar fondos a otros entidades fuera de España si estas le dan más seguridad, liquidez y rentabilidad para sus ahorros. Igualmente, fuera del la zona euro, los ahorradores pueden abrir cuentas no residentes en Suiza o los EEUU, países que históricamente han ofrecido un gran estabilidad y cuentan con muchas entidades financieras de última generación en varias divisas, que ofrecen acceso electrónico a los fondos por Internet, y servicio al cliente en español. En la nueva economía digital nuestra selección del banco en que invertir parte de nuestros ahorros no debería estar condicionada por la proximidad de una sucursal a nuestra casa, sino por la capacidad de la entidad financiera, dondequiera que se encuentre ubicada en el mundo, para satisfacer mejor nuestras necesidades. Hay que destacar que cualquier operativa en este sentido debe ser notificada a la autoridad tributaria y que los rendimientos y aportaciones deberán tributar oficialmente.
Inversión en Bonos Corporativos de Empresas no financieras.
Una vez asegurada la seguridad de los ahorros, la liquidez y rentabilidad son las siguientes prioridades. Una inversión es líquida cuando se puede comprar o vender en grandes cantidades cualquier día laboral sin incurrir en costes importantes y sin influir en el precio de mercado. Tradicionalmente, uno de los mercados mas líquidos has sido el mercado de bonos soberanos y letras del Estado, pero en la actual situación los bonos de los países considerados fuertes (es decir, Alemania) están muy sobrecomprados, con rendimientos muy bajos, mientras los bonos y letras de otros países de la zona euro ofrecen mejores rentabilidades, pero tienen el peligro de sufrir una conversión al hipotético euro de segunda velocidad, con la consiguiente pérdida para el ahorrador que ya hemos comentado.
Por esta razón, recomiendo evitar los bonos soberanos o letras de tesoro a favor de los bonos corporativos de empresas solventes, con mucho flujo libre de caja y libres de cualquier duda sobre su solvencia. Por supuesto, con este criterio, excluimos los bonos de las entidades financieras por ser el sector en el ojo del huracán de la crisis actual que azota Europa y evitamos bonos emitidos en países en peligro de quedarse fuera de la zona del euro de primera velocidad, incluso si se trata de empresas de la máxima solvencia. En este tipo de empresas, nuestra preocupación se centra en la divisa en que se producirá la devolución del capital a su vencimiento, si en el periodo que media entra la compra de los bonos soberanos o letras del tesoro se produce la ruptura del euro. De producirse la devolución del capital en euros de segunda velocidad, ello acarrearía un grave perjuicio para el ahorrador.
Con bonos corporativos de alta calidad, tanto por la solvencia de la empresa como del país bajo cuya legislación se produce la emisión de los mismos, el ahorrador puede conseguir seguridad, liquidez y rentabilidad, pero con un condicionante muy importante: debe realizarse su compra de forma directa, no a través de fondos de inversión. Efectivamente, este activo no suele ofrecer buenos resultados en el formato de fondo de inversión por dos razones principales. Primero, en la actual coyuntura de bajos tipos de interés, las comisiones y otros costes se comen una gran parte de la rentabilidad de los bonos subyacentes en la cartera del fondo. Segundo, el gestor de un fondo de bonos corporativos suele recibir grandes cantidades de órdenes de venta por parte de los participantes en sus fondos precisamente en los momentos más agudos de crisis en el mercado, cuando las ofertas de compra son más escasas y pobres. Precisamente en estos días el gestor tiene forzosamente que vender los bonos para hacer frente a las órdenes de venta de participaciones de sus fondos. La consecuencia es una bajada de valor contable del fondo que merma de forma sustancial sus resultados como consecuencia de la venta de los bonos en el peor momento posible. Por esta razón, a mi empresa le he ordenado que siempre asesore en la opción de operar en este activo clave a través de compras directas de bonos con el objetivo de mantenerlos en cartera hasta su vencimiento.
Préstamos Persona a Persona (P2P)
Los préstamos persona a persona constituyen una clase emergente de activos que permite la desintermediación del banco a través de la utilización de herramientas digitales. Ya existen plataformas digitales donde los ahorradores pueden prestar dinero a otras personas cuidadosamente seleccionadas, dispuestas a pagar un tipo de interés muy atractivo por conseguir el préstamo. Todo esto sin la intervención del banco, pero sí con la ayuda de un equipo de personas muy cualificadas para mantener la plataforma, asegurar su legalidad y seleccionar únicamente los candidatos más solventes entre las solicitudes de préstamos. Los préstamos P2P son otro elemento de la nueva forma de gestionar los ahorros con la que estamos ofreciendo rentabilidades muy atractivas para los ahorradores.
Cuentas Segregadas
En los últimos años hemos sido testigos de muchos fallos y negligencias en la responsabilidad fiduciaria, precisamente por parte de los responsables de la gestión de la inversión del ahorro. Casos como los de Madoff, donde los mas sofisticados inversores del mundo de los grandes bancos perdieron miles de millones de euros de sus clientes, e incluso casos tan recientes como el colapso de MF Global en los EEUU la semana pasada, nos deberían servir de aviso del peligro de confiar en sistemas regulatorios de países extranjeros donde el control sobre el gestor de fondos adolece de graves carencias
A mi equipo les he recomendado que se ofrezca respuesta honesta, realista y analítica al problema de falta de responsabilidad fiduciaria de tantos gestores de una forma clara y sencilla. Simplemente, el dinero del cliente no sale nunca de su cuenta de origen hacia la cuenta del gestor de fondos u otra entidad financiera que preste servicios de gestión de inversiones. Toda las gestiones de compra/venta se realizan en la propia cuenta del cliente. Este principio de actuación, conocido como “gestión por cuenta segregada”, protege al cliente de la posibilidad de encontrarse entre las víctimas de la próxima estafa en la que desaparecen los ahorros de tantas personas. Los resultados de la gestión por cuenta segregada podrán ser buenos o malos, pero en cualquier momento el cliente puede suspender la delegación de la gestión si los resultados no le satisfacen, ya que durante todo el proceso el cliente mantiene el control sobre su cuenta.
Participaciones Societarias
Las inversiones en depósitos a plazo o bonos corporativos emitidos en países fuera de peligro de encontrarse dentro del euro de segunda velocidad ofrecen seguridad y liquidez al ahorrador, pero con una rentabilidad bastante modesta, ya que los tipos de interés se encuentran en niveles muy bajos por la actuación de los bancos centrales, que los mantienen en estos niveles con la falsa esperanza de estimular así la economía. Al fin y al cabo, la única posibilidad de conseguir rentabilidades altas viene de participar como accionista en el éxito de una empresa. En el caso de las empresas cotizadas, sobre todo los miles de empresas de pequeña capitalización bursátil que coticen en las bolsas de los EEUU, el inversor puede participar en empresas de gran crecimiento con una transparencia informativa total a través de los informes periódicos obligatorios por parte de los reguladores norteamericanos. Otra forma de convertirse en accionista es tomar participaciones societarias en nuevos proyectos empresariales (no cotizados en bolsa). Aunque una inversión directa en las acciones no cotizadas de una compañía con buenas perspectivas en la nueva economía no ofrece liquidez, puede ofrecer rentabilidades muy atractivas si la empresa cumple sus expectativas de crecimiento. Es necesario que los que tenemos empresas que asesoran en este punto asuman criterios nuevos, lejos de los libros tradicionales, que aporten nuevas fórmulas pues ahora mismo nadie se puede dar por salvado. Nosotros por ejemplo lo que hacemos es ofrecer a ahorradores cualificados la posibilidad de participar en proyectos cuidadosamente seleccionados como los mejores apuestas de obtención de beneficios en la nueva economía en los próximos años.
sábado, 3 de diciembre de 2011
DESERT ROSE
Sueño con la lluvia
Sueño con jardines en la arena del desierto
Me despierto en vano
Sueño con el amor mientras el tiempo se me va de las manos
Sueño con fuego
Esos sueños que atan dos corazones que nunca morirán
Y cerca de las llamas
Las sombras juegan en la forma del deseo del hombre
Esta rosa desértica
Cuya sombra lleva la promesa secreta
Esta flor desértica
Ningún dulce perfume te torturaría más que esto
Y ahora ella voltea
De esta manera se mueve en la lógica de todos mis sueños
Este fuego arde
Me doy cuenta de que nada es lo que parece
Sueño con la lluvia
Sueño con jardines en la arena del desierto
Me despierto en vano
Sueño con el amor mientras el tiempo se me va de las manos
Sueño con la lluvia
Levanto la mirada para vaciar los cielos arriba
Cierro mis ojos
Este raro perfume es la dulce intoxicación del amor
Sueño con la lluvia
Sueño con jardines en la arena del desierto
Me despierto en vano
Sueño con el amor mientras el tiempo se me va de las manos
Dulce rosa desértica
Cuya sombra lleva la promesa secreta
Esta flor desértica
Ningún dulce perfume te torturaría más que esto
Dulce rosa desértica
Este recuerdo de corazones y almas
Esta flor desértica
Este raro perfume es la dulce intoxicación del amor
viernes, 2 de diciembre de 2011
El Gobierno duplica la aportación de la banca al Fondo de Garantía de Depósitos
El Gobierno ha ampliado hoy la dotación que deben hacer al Fondo de Garantía de Depósitos (FGD) los bancos, cajas y cooperativas, que tendrán que aportar el 2 por mil del ahorro que gestionan, el doble de lo que destinaban hasta ahora.
Con esta iniciativa, el FGD -que ya cuenta con unos recursos por valor de 6.000 millones de euros- recaudará anualmente de la banca alrededor de 1.600 millones de euros, el doble que en la actualidad.
En la rueda de prensa posterior al Consejo de Ministros, Salgado ha explicado que con ello se pretende que el proceso de reestructuración del sistema financiero no tenga coste alguno para el contribuyente, como tampoco lo tienen los préstamos a entidades realizados por el Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB).
Además, en caso de que el FGD no tenga liquidez en un momento determinado, tendrá la opción de endeudarse o de llevar a cabo una derrama.
Con esta iniciativa, el FGD -que ya cuenta con unos recursos por valor de 6.000 millones de euros- recaudará anualmente de la banca alrededor de 1.600 millones de euros, el doble que en la actualidad.
En la rueda de prensa posterior al Consejo de Ministros, Salgado ha explicado que con ello se pretende que el proceso de reestructuración del sistema financiero no tenga coste alguno para el contribuyente, como tampoco lo tienen los préstamos a entidades realizados por el Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB).
Además, en caso de que el FGD no tenga liquidez en un momento determinado, tendrá la opción de endeudarse o de llevar a cabo una derrama.
El BCE prestará 200.000 millones al FMI para salvar el euro
LA DECISIÓN SE APROBÓ EN LA REUNIÓN DEL EUROGRUPO DEL MARTES PASADO
Agencias 02/12/2011 (14:32h)
Una propuesta europea para canalizar préstamos de los bancos centrales a través del Fondo Monetario Internacional puede entregar hasta 200.000 millones de euros para luchar contra la crisis de la deuda, según señalaron dos personas familiarizadas con las negociaciones.
En la reunión del 29 de noviembre a la que asistió el presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, los ministros de Finanzas de la zona euro dieron el visto bueno para trabajar en el plan, dijeron las fuentes, que pidieron no ser identificadas porque las conversaciones están en una etapa temprana. La necesidad de una nueva herramienta de contención de la crisis surgió ante la incapacidad de potenciar los 440.000 millones de euros del fondo de rescate hasta un billón
Merkel vuelve a rechazar los eurobonos: "Quien los pide no ha entendido la crisis"
La canciller alemana, Angela Merkel. reiteró hoy su rechazo a los eurobonos e insistió en la independencia del BCE como garante de la estabilidad monetaria, al presentar ante el Parlamento federal la postura de su gobierno ante la próxima cumbre de la UE.
"Quien pida su emisión (la de los eurobonos) para hacer frente a la crisis de la deuda europea es porque no ha entendido la crisis", dijo la canciller, quien insistió en su rechazo formal a la emisión de los eurobonos que reclaman algunos de sus socios de la zona euro.
Merkel reiteró además que no hay que esperar un solución repentina a la crisis. Se trata de un "proceso que durará años" y que requiere "cambios en los tratados europeos" para que haya normas vinculantes en el manejo de los presupuestos públicos. Merkel dijo que se debe pasar de tener criterio de referencia -el actual 3 por ciento del PIB para el déficit y el 60 por ciento para la deuda- a tener criterios vinculantes cuyo incumplimiento conlleve sanciones automáticas.
"Quien pida su emisión (la de los eurobonos) para hacer frente a la crisis de la deuda europea es porque no ha entendido la crisis", dijo la canciller, quien insistió en su rechazo formal a la emisión de los eurobonos que reclaman algunos de sus socios de la zona euro.
Merkel reiteró además que no hay que esperar un solución repentina a la crisis. Se trata de un "proceso que durará años" y que requiere "cambios en los tratados europeos" para que haya normas vinculantes en el manejo de los presupuestos públicos. Merkel dijo que se debe pasar de tener criterio de referencia -el actual 3 por ciento del PIB para el déficit y el 60 por ciento para la deuda- a tener criterios vinculantes cuyo incumplimiento conlleve sanciones automáticas.
Euro Area = UAE?. The Wall Street Journal
On the face of it, the euro zone and the United Arab Emirates do not have a lot in common.
But even before Greece triggered the euro crisis by revealing a gargantuan hidden deficit, Dubai had provided an early warning of what was to come with its real-estate bust, which similarly required a bailout from a rich neighbor. But does the UAE experience hold any wider lessons for the euro zone? Morgan Stanley’s economists think so:
“Prices of goods and labor, property prices and equity prices have fallen in the periphery relative to the core countries while bond yields have gone up. The core countries are not very willing to take on a large part of the adjustment … over time the infection has spread from the periphery to the core,” they write.
“None of this is a news. What may be a surprise is the fact that we are talking not about Europe, but about the UAE.”
Both the United Arab Emirates and the euro area are currency unions with strong core countries running current account surpluses and peripheral countries running deficits. Abu Dhabi has oil, while Germany has its productivity miracle. Greece and Dubai, meanwhile, have relied on debt financing for their economies. With a single exchange rate, there is no possibility for the periphery countries to devalue.
Looking at the UAE, where Abu Dhabi came to the rescue just as the euro-area has, the imbalances are still unwinding. Wages in Dubai have fallen sharply relative to those in Abu Dhabi, and asset prices have gone the same way, Morgan Stanley notes. That means Europe still has a long way to go, even if it can seal off the crisis.
In fact, there are wider parallels to be drawn. Euro area governments effectively borrow in a foreign currency as they do not have the ability to print euros – therefore their bonds have behaved in a similar way to emerging-market hard-currency bonds in a crisis. And monetary policy constraints have been felt the same way: if an emerging-market central bank tries to raise rates to fight inflation in a crisis, doubts rise about growth and hence solvency. The ECB’s rate hikes and reversal this year reflect the emerging-market experience closely, Morgan Stanley notes. The lines between developed and emerging are becoming ever more blurred.
–Richard Barley
But even before Greece triggered the euro crisis by revealing a gargantuan hidden deficit, Dubai had provided an early warning of what was to come with its real-estate bust, which similarly required a bailout from a rich neighbor. But does the UAE experience hold any wider lessons for the euro zone? Morgan Stanley’s economists think so:
“Prices of goods and labor, property prices and equity prices have fallen in the periphery relative to the core countries while bond yields have gone up. The core countries are not very willing to take on a large part of the adjustment … over time the infection has spread from the periphery to the core,” they write.
“None of this is a news. What may be a surprise is the fact that we are talking not about Europe, but about the UAE.”
Both the United Arab Emirates and the euro area are currency unions with strong core countries running current account surpluses and peripheral countries running deficits. Abu Dhabi has oil, while Germany has its productivity miracle. Greece and Dubai, meanwhile, have relied on debt financing for their economies. With a single exchange rate, there is no possibility for the periphery countries to devalue.
Looking at the UAE, where Abu Dhabi came to the rescue just as the euro-area has, the imbalances are still unwinding. Wages in Dubai have fallen sharply relative to those in Abu Dhabi, and asset prices have gone the same way, Morgan Stanley notes. That means Europe still has a long way to go, even if it can seal off the crisis.
In fact, there are wider parallels to be drawn. Euro area governments effectively borrow in a foreign currency as they do not have the ability to print euros – therefore their bonds have behaved in a similar way to emerging-market hard-currency bonds in a crisis. And monetary policy constraints have been felt the same way: if an emerging-market central bank tries to raise rates to fight inflation in a crisis, doubts rise about growth and hence solvency. The ECB’s rate hikes and reversal this year reflect the emerging-market experience closely, Morgan Stanley notes. The lines between developed and emerging are becoming ever more blurred.
–Richard Barley
jueves, 1 de diciembre de 2011
Nada que celebrar, ayer Europa evitó por los pelos su colapso
Reproducimos a continuación el articulo publicado por Alberto Artero S.Mccoy en El Confidencial
S. McCoy 01/12/2011 06:00h
Nada que celebrar, ayer Europa evitó por los pelos su colapso.
Día curioso el de ayer. Los principales bancos centrales del mundo anunciaron una inyección ilimitada de fondos a tres meses con objeto de paliar la escasez de liquidez a nivel mundial, especialmente en dólares. Algo que subrayamos como crítico en esta misma columna el martes pasado y que amenazaba con impactar severamente en la economía y el comercio mundiales. Celebración comunitaria con la bolsa disparada. ¿No se darán cuenta los inversores de lo que realmente supone? La Fed, con la connivencia de varios de sus homólogos, ha rescatado Europa a través de sus bancos. Hemos estado más cerca que nunca de un suceso a la Lehman desde el inicio de esta segunda fase de esta crisis, la que gira alrededor de la deuda soberana. Lo que no sabemos es la víctima propiciatoria, aquella cuya imposibilidad de cerrar libros provocó la reacción conjunta. La analogía no es de un servidor sino el equipo de divisas de Citigroup (informe available upon request), que viene alertando sobre el particular desde hace días con base en el Cross Currency Swap, el Libor-OIS y el Ted Spread (LIBOR menos letras a tres meses), en niveles no vistos desde octubre de 2008. Estoy de acuerdo: alerta roja, acción inmediata.
Aceptada esta realidad, cabe hacer a bote pronto las siguientes reflexiones sobre la medida:
1.Nunca antes en la historia de las finanzas se había producido una expansión monetaria a nivel global de la escala de la actual. Por tanto el problema no está en la cantidad de dinero existente en el sistema sino en la falta de circulación del mismo.
2.No circula, ni lo va a hacer, en la medida en que la banca comercial, agente económico en quien queda delegada esa tarea, se siga enfrentando a sus dificultades de solvencia y financiación actuales, que le obliga a reforzar en el peor momento posible los recursos propios y a conservar tesorería como oro en paño. Círculo vicioso en los que las dudas sobre los primeros, deterioran la segunda lo que, a su vez, incide negativamente en la viabilidad de las entidades sospechosas. Y vuelta a empezar. La trampa de la liquidez es una prioridad para buena parte de las instituciones financieras mundiales. Ni dan, ni van a dar crédito frente a las rimbombantes declaraciones oficiales. Contraer el activo y reducir dependencia mayorista es lo que persiguen con denuedo a día de hoy.
3.De ahí que quepa afirmar que acabamos de vivir un nuevo capítulo de riesgo moral. La política monetaria actúa a sabiendas de que su impacto directo sobre los ciudadanos va a ser nulo pero permite mantener a flote el sistema bancario, cuya quiebra desordenada sí que podría traer consecuencias sociales desastrosas (justificación oficial de dudosa legitimidad ante la falta de prevención, primero, y reacción, después; de esos barros…).
4.Sin embargo, actuar sobre las consecuencias y no sobre las causas de los problemas suele ser receta para el fracaso. A los pecados propios de la banca se une ahora su disparatado coste de financiación, derivado también del exigido por el mercado a algunas naciones ante las dudas existentes sobre su capacidad para hacer frente a sus compromisos de pago. Resulta perentorio actuar sobre esta variable, dando contrapartida ilimitada a su deuda soberana en los mercados primario y secundario. Este es el único parámetro que puede calmar la tempestad a corto plazo con efecto sobre el conjunto de los agentes económicos. Antes que eurobonos o cualquier otro instrumento de política fiscal. La situación es crítica.
5.La palabra clave, como ya saben de sobra todos ustedes, es confianza. Aquellos activos que son considerados como seguros siguen recibiendo dinero a espuertas. No en vano las letras alemanas a un año, por citar el ejemplo más cercano, ofrecen a día de hoy rentabilidades nominales negativas nunca vistas. ¿Miedo a la deflación o refugio en tiempos de tormenta? Visto lo que ha ocurrido con los bonos estadounidenses o ingleses, me inclino más por lo segundo.
6.La vida diaria prueba que la confianza es un atributo que tarda tiempo en conquistarse y se desvanece al más mínimo desliz. Por tanto, no se reconstruirá con parches que no van a la raíz de lo que está ocurriendo sino mediante el establecimiento de un marco operativo acorde con la realidad de las finanzas públicas y privadas de los países bajo vigilancia. Es algo que lleva su tiempo. En el interim lo fundamental es abaratar la carga de intereses de países cuyo crecimiento futuro será escaso o nulo, cuando no negativo. Cualquier tipo de mercado por encima del aumento nominal de la riqueza de un país genera una bola financiera de fácil engorde en la que, incluso, el pago del principal adeudado por la nación en cuestión queda relegado a un segundo plano.
7.En lo que sí supone una novedad, China ha sido la primera que esta madrugada, a través de su banco central, ha encendido la llama para lo que habría de venir después a través de una rebaja de su coeficiente de caja en 50 puntos básicos, la primera desde... Lehman, otoño de 2008, tras haberlo subido hasta seis veces en lo que va de 2011. Aún así queda en el 20%. Será seguro casualidad. O no. El mundo poco a poco va girando su eje económico-financiero hacia el este…Cuidado con lanzar alegremente las campanas al vuelo. Se trata de un rescate en toda regla que surge del tensionamiento percibido por parte de las autoridades monetarias en los distintos indicadores de financiación bancaria. Alerta, por tanto, de un punto próximo al no retorno en el que el entramado de las finanzas mundiales, sobredimensionadas respecto a la economía real, amenaza con desmoronarse como un castillo de naipes, gentileza de unos políticos incapaces de sacar esto adelante y de la interconexión financiera global. Y persigue salvar la foto de cierre de ejercicio de muchas entidades financieras. Nada es casual en este mundo tan perro.
No tiene sentido, ante noticias como ésta, poner el modo riesgo en ON. Suena más a cierre de cortos, por si acaso y con la vista puesta en la Cumbre Europea del día 9, que a compras masivas de gente alejada del mercado. Y es que hay poco que celebrar y mucho, por el contrario, que reflexionar sobre las implicaciones de lo sucedidon ayer. Acabamos de ganar tres meses más pero la marea de fondo sigue intacta. La pelota sigue en el alero de los mismos de siempre. Dios nos pille confesados. Esperemos que tomen por fin conciencia de lo que está pasando ahí fuera. Por si acaso, no se dejen llevar por los cantos de sirena débiles de volumen y frágiles de consistencia.
S. McCoy 01/12/2011 06:00h
Nada que celebrar, ayer Europa evitó por los pelos su colapso.
Día curioso el de ayer. Los principales bancos centrales del mundo anunciaron una inyección ilimitada de fondos a tres meses con objeto de paliar la escasez de liquidez a nivel mundial, especialmente en dólares. Algo que subrayamos como crítico en esta misma columna el martes pasado y que amenazaba con impactar severamente en la economía y el comercio mundiales. Celebración comunitaria con la bolsa disparada. ¿No se darán cuenta los inversores de lo que realmente supone? La Fed, con la connivencia de varios de sus homólogos, ha rescatado Europa a través de sus bancos. Hemos estado más cerca que nunca de un suceso a la Lehman desde el inicio de esta segunda fase de esta crisis, la que gira alrededor de la deuda soberana. Lo que no sabemos es la víctima propiciatoria, aquella cuya imposibilidad de cerrar libros provocó la reacción conjunta. La analogía no es de un servidor sino el equipo de divisas de Citigroup (informe available upon request), que viene alertando sobre el particular desde hace días con base en el Cross Currency Swap, el Libor-OIS y el Ted Spread (LIBOR menos letras a tres meses), en niveles no vistos desde octubre de 2008. Estoy de acuerdo: alerta roja, acción inmediata.
Aceptada esta realidad, cabe hacer a bote pronto las siguientes reflexiones sobre la medida:
1.Nunca antes en la historia de las finanzas se había producido una expansión monetaria a nivel global de la escala de la actual. Por tanto el problema no está en la cantidad de dinero existente en el sistema sino en la falta de circulación del mismo.
2.No circula, ni lo va a hacer, en la medida en que la banca comercial, agente económico en quien queda delegada esa tarea, se siga enfrentando a sus dificultades de solvencia y financiación actuales, que le obliga a reforzar en el peor momento posible los recursos propios y a conservar tesorería como oro en paño. Círculo vicioso en los que las dudas sobre los primeros, deterioran la segunda lo que, a su vez, incide negativamente en la viabilidad de las entidades sospechosas. Y vuelta a empezar. La trampa de la liquidez es una prioridad para buena parte de las instituciones financieras mundiales. Ni dan, ni van a dar crédito frente a las rimbombantes declaraciones oficiales. Contraer el activo y reducir dependencia mayorista es lo que persiguen con denuedo a día de hoy.
3.De ahí que quepa afirmar que acabamos de vivir un nuevo capítulo de riesgo moral. La política monetaria actúa a sabiendas de que su impacto directo sobre los ciudadanos va a ser nulo pero permite mantener a flote el sistema bancario, cuya quiebra desordenada sí que podría traer consecuencias sociales desastrosas (justificación oficial de dudosa legitimidad ante la falta de prevención, primero, y reacción, después; de esos barros…).
4.Sin embargo, actuar sobre las consecuencias y no sobre las causas de los problemas suele ser receta para el fracaso. A los pecados propios de la banca se une ahora su disparatado coste de financiación, derivado también del exigido por el mercado a algunas naciones ante las dudas existentes sobre su capacidad para hacer frente a sus compromisos de pago. Resulta perentorio actuar sobre esta variable, dando contrapartida ilimitada a su deuda soberana en los mercados primario y secundario. Este es el único parámetro que puede calmar la tempestad a corto plazo con efecto sobre el conjunto de los agentes económicos. Antes que eurobonos o cualquier otro instrumento de política fiscal. La situación es crítica.
5.La palabra clave, como ya saben de sobra todos ustedes, es confianza. Aquellos activos que son considerados como seguros siguen recibiendo dinero a espuertas. No en vano las letras alemanas a un año, por citar el ejemplo más cercano, ofrecen a día de hoy rentabilidades nominales negativas nunca vistas. ¿Miedo a la deflación o refugio en tiempos de tormenta? Visto lo que ha ocurrido con los bonos estadounidenses o ingleses, me inclino más por lo segundo.
6.La vida diaria prueba que la confianza es un atributo que tarda tiempo en conquistarse y se desvanece al más mínimo desliz. Por tanto, no se reconstruirá con parches que no van a la raíz de lo que está ocurriendo sino mediante el establecimiento de un marco operativo acorde con la realidad de las finanzas públicas y privadas de los países bajo vigilancia. Es algo que lleva su tiempo. En el interim lo fundamental es abaratar la carga de intereses de países cuyo crecimiento futuro será escaso o nulo, cuando no negativo. Cualquier tipo de mercado por encima del aumento nominal de la riqueza de un país genera una bola financiera de fácil engorde en la que, incluso, el pago del principal adeudado por la nación en cuestión queda relegado a un segundo plano.
7.En lo que sí supone una novedad, China ha sido la primera que esta madrugada, a través de su banco central, ha encendido la llama para lo que habría de venir después a través de una rebaja de su coeficiente de caja en 50 puntos básicos, la primera desde... Lehman, otoño de 2008, tras haberlo subido hasta seis veces en lo que va de 2011. Aún así queda en el 20%. Será seguro casualidad. O no. El mundo poco a poco va girando su eje económico-financiero hacia el este…Cuidado con lanzar alegremente las campanas al vuelo. Se trata de un rescate en toda regla que surge del tensionamiento percibido por parte de las autoridades monetarias en los distintos indicadores de financiación bancaria. Alerta, por tanto, de un punto próximo al no retorno en el que el entramado de las finanzas mundiales, sobredimensionadas respecto a la economía real, amenaza con desmoronarse como un castillo de naipes, gentileza de unos políticos incapaces de sacar esto adelante y de la interconexión financiera global. Y persigue salvar la foto de cierre de ejercicio de muchas entidades financieras. Nada es casual en este mundo tan perro.
No tiene sentido, ante noticias como ésta, poner el modo riesgo en ON. Suena más a cierre de cortos, por si acaso y con la vista puesta en la Cumbre Europea del día 9, que a compras masivas de gente alejada del mercado. Y es que hay poco que celebrar y mucho, por el contrario, que reflexionar sobre las implicaciones de lo sucedidon ayer. Acabamos de ganar tres meses más pero la marea de fondo sigue intacta. La pelota sigue en el alero de los mismos de siempre. Dios nos pille confesados. Esperemos que tomen por fin conciencia de lo que está pasando ahí fuera. Por si acaso, no se dejen llevar por los cantos de sirena débiles de volumen y frágiles de consistencia.
El Banco de Inglaterra se prepara para una eventual ruptura de la Eurozona
Durante una rueda de prensa en Londres para presentar el Informe de Estabilidad Financiera de la institución, King se ha negado a especular sobre las posibilidades de un default en la Eurozona, aunque ha reconocido abiertamente que "estamos preparando planes de contingencia" por lo que pueda ocurrir.
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